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    9月20日晚间，宝钢股份和武钢股份同时发布公告称，将由宝钢股份向武钢股份全体股东发行A股股票，换股吸收合并武钢股份。

    此前，国务院发布了主要针对钢铁行业兼并重组的46号文件——《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》。

    宝钢和武钢两大钢铁集团重组，开启了中国钢铁行业通过重组方式去产能的大幕。在A股市场上，湘股华菱钢铁则通过置出钢铁资产诠释了另一种去产能方式。

    方式一：重组

    宝钢吸收合并武钢

    此次武钢集团和宝钢集团两大钢企重组，初步的交易方案是将由宝钢股份向武钢股份全体股东发行A股股票，换股吸收合并武钢股份。这与一年多前的南北车合并有异曲同工之妙。

    据公告称，宝钢股份为合并方暨存续方，武钢股份为被合并方暨非存续方，预计不会导致宝钢股份最终控制权发生变更，也不会构成借壳上市。

    实际上，在宝钢与武钢公布重组初案之前，双方都是动作频频，通过无偿划转的方式，将股份划给其他国有控股集团。

    今年6月21日，武钢股份发布公告称，武钢集团将所持有的5亿股武钢股份，无偿划转给中国远洋运输（集团）总公司，目前已实施完成，中远集团持有总股本的4.95%。

    而在一个多月前，宝钢股份曾发布公告，公司控股股东宝钢集团通过无偿划转的方式将宝钢股份8亿股A股股份划转给中石油集团，占宝钢股份总股本的4.86%。该项转让已于9月18日获得国资委的批准。

    这一系列动作或许就是为宝钢吸收合并武钢做准备，而在宝钢吸收合并武钢的同时，另外两个钢铁集团也被媒体爆出将迎来重组。

    据上海证券报报道称，9月19日，中国钢铁工业协会副会长迟京东透露，下一个国家推动的兼并重组对象将是鞍钢和本钢，马上就会研究，到年底可能就会对外公布。

    不过，鞍钢股份随后澄清了上述消息，并表示，经过向公司的控股股东鞍山钢铁集团公司方面进行核实，公司对该报道所提及的可能合并事项并不知情。

    另据报道，实际上，早在2005年，鞍钢和本钢就已经联合重组成立了鞍本集团，但多年来两家公司除了挂牌和共享统计数据等最初成果外，实质性重组基本停滞，人事调整和资产整合更是没有触及。

    方式二：置换

    华菱置出钢铁资产

    通过钢铁集团之间的兼并重组，以达到优化资源配置，实现钢铁行业去产能化，这是目前较为普遍的方式。不过，也有不少地方性的中型钢铁集团，尝试通过资产置换的方式，实现去产能。

    今年7月17日晚，华菱钢铁发布了重大资产重组预案。置出钢铁资产及负债，注入金融及节能资产。预案完成重组后，上市公司直接及间接持有财富证券100%股权、湘潭节能100%股权、华菱节能100%股权、湖南信托96%股权和吉祥人寿29.19%股权。

    重组完成后，公司将置出原有钢铁主业相关资产，并注入优质金融资产与发电资产。如此一来，华菱钢铁将摇身一变成主业为“金融+发电”的上市公司。实际上，拟通过“钢铁换金融”的方式实现转型的钢铁集团并不少。

    今年6月3日，重庆钢铁发布停牌公告，计划从重庆渝富资产经营管理集团有限公司收购非上市金融类等资产，并同时出售公司钢铁相关资产。

    此外，早在今年1月30日，*ST韶钢的公告称，将出售公司全部钢铁业务，同时收购宝钢集团下属的金融业务资产。不过，这一重组大戏最终落空了，理由是，因为涉及诸多监管审批以及大规模税务成本等原因，令这一重组方案中途流产。

    另外，在去年2月，还有一例重组失败案例，那就是中钢集团旗下中钢国际、中钢天源的重组。最终在今年7月份宣布，中钢天源撤回公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请文件。

    观点

    钢铁业过剩趋势未改

    自3月以来，月粗钢产量实现了连续5个月增长。粗钢产量的释放速度出乎市场预料，8月中旬，粗钢日均产量再次逼近230万吨/天的历史高位。而从月度粗钢表观消费量来看，整体需求处于下降态势。

    此外，数据显示，8月受钢铁价格上升的影响，全国粗钢产量为6857万吨，同比增长3%。8月钢材日均产量为315.8万吨，同比增长3%，比7月增长2%。不出大的意外，可能前三季度粗钢产量会维持正增长。全年钢铁产量也会同比增加，这与去产能的整体目标相违背。

    8月31日，服役56年的2号高炉宣布正式拆除。这是中国政府推出去产能战略以来中国钢铁行业拆除的最大一座高炉。

    在中国去产能的同时，近期，美方也连续对中国输美不锈钢、冷轧板、耐腐蚀板和碳合金钢定尺板等钢铁产品裁出高税，而且不只是中国的钢铁，日本、韩国、印度也纷纷遭殃。美国国际贸易委员会(ITC)9月12日认定自日本和韩国等7个国家进口的钢板构成倾销行为，决定对其征收反倾销税。

    如此一来，中国钢铁去产能将面临更大的压力。