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一、2024上半年供需格局回顾
（一）需求端：延续近两年大幅下滑走势

 从水泥需求结构看，一方面，房地产市场受销售疲软影响，投资仍呈现收缩态势。另一方面，基础设施投资增速持续放缓，水泥需求总体迟滞。

 2024年上半年，全国水泥需求延续近两年下降走势，继续大幅下滑。根据国家统计局统计2024年上半年，全国累计水泥产量8.5亿吨，同比下降10%（可比口径），较去年同期减少1亿吨，水泥产量为2011年以来同期最低值，接近2010年同期水平。

（二）供给端：二季度错峰停窑力度加大，库存对比去年有所改善

 一季度因市场供需关系持续恶化，企业心态不稳，水泥价格跌至谷底，全行业严重亏损；二季度，在各地主导企业引领下，行业企业积极开展行业自律和加强错峰生产执行力度，全国水泥库存出现回落。

 从数字水泥网监测的库存指标（库容比）来看，虽然全国上半年总体仍处于高位库存区域运行，但步入二季度已经明显低于2023年和2022年同期水平。

二、水泥价格回顾：低位徘徊，震荡回升
 2024年上半年，全国水泥市场价格低位运行，走势总体呈现"低位徘徊、震荡回升"的态势。数字水泥网监测数据显示，上半年，全国水泥市场平均成交价为367元/吨，同比回落54元/吨，跌幅为13%。

三、行业效益：历史性亏损
 数据显示，1-5月份，规模以上水泥行业亏损约34亿元，企业亏损面超过55%；数字水泥网预计，上半年水泥行业预计亏损10亿元左右。

四、进出口情况：出口量持续增长
 受我国水泥价格处于整体低位影响，我国水泥出口量开始持续增长，而进口量持续下降。根据海关统计，上半年水泥出口252.32万吨，同比增长67.49%，熟料出口24.26万吨，同比增长248.02%。水泥进口仅5.22万吨，同比下降90.68%，熟料1.31万吨，同比下降96.96%。

五、2024年下半年展望
（一）2024下半年供需格局展望

1、从需求层面看，水泥需求边际改善。

 下半年，随着超长国债、专项债以及中央专项资金加速到位，在建重点工程项目水泥需求将会有所提振，以及局部地区灾后重建需求叠加，水泥整体需求无论环比上半年还是同比均会有所提升。
2、企业心态有所转变，压缩供给力度将持续加大。上半年全行业呈现亏损局面，大部分水泥企业经营压力较大，对于下半年价格和利润的提升诉求强烈，将会积极参与行业自律和错峰生产，以提升价格，力争完成全年经营目标。

（二）2024下半年价格和效益展望

 需求边际改善和供给压缩持续加大，下半年水泥价格有望延续二季度末的回升态势，无论大型企业还是中小企业经营策略都在发生变化，从"份额"到"利润"，行业盈利也将会得到明显好转。三季度实现扭亏为盈，四季度有望与去年持平或有所增长。

来源：数字水泥网